Как работать с фандингом?

Автор: Исследовательская команда JustScreener Обновлено 13 июля 2026 г.

В мире криптовалютных деривативов, особенно в торговле бессрочными фьючерсами (perpetual futures), ключевую роль играет механизм Funding Rate. Этот инструмент помогает балансировать ценами фьючерсов и спотового рынка, предотвращая их сильное расхождение. Давайте разберем, что такое Funding Rate, как он работает, почему возникает отрицательный фандинг и как использовать эти знания в торговле.

Что такое Funding Rate?

Funding Rate — это периодическая выплата (обычно каждые 8 часов) между держателями длинных (long) и коротких (short) позиций. Его основная задача — удерживать цену фьючерса близкой к спотовой цене актива.

Если фьючерс торгуется выше спотовой цены (контанго), лонги платят шортам (положительный Funding Rate).
Если фьючерс торгуется ниже спота (бэквордация), шорты платят лонгам (отрицательный Funding Rate).

Чем сильнее дисбаланс между спросом на long/short, тем выше абсолютное значение Funding Rate.

Как рассчитывается и применяется Funding Rate?

Формула

Funding Rate = Premium Index + (Interest Rate Differential).

Premium Index отражает разницу между ценами фьючерса и спота.
Interest Rate Differential — разница процентных ставок (обычно фиксируется биржей).

Пример

Если Premium Index = 0,1%, а Interest Rate = 0,01%, то Funding Rate = 0,11%.
Лонги выплачивают 0,11% от своей позиции шортам каждые 8 часов.

Периодичность

Большинство бирж начисляют Funding Rate трижды в сутки — в 04:00, 12:00 и 20:00 по UTC.

Отрицательный Funding Rate: почему возникает и как его использовать?

Отрицательный фандинг возникает, когда шорты доминируют на рынке, а цена фьючерса падает ниже спотовой. Это часто происходит в условиях:

Панических продаж (например, во время обвалов рынка).
Перепроданности актива, когда трейдеры массово открывают short-позиции.

Стратегии при отрицательном Funding Rate:

Удержание long-позиций: Получение выплат от шортов.
Арбитраж: Покупка актива на споте и одновременный short на фьючерсе для фиксации разницы цен.
Прогнозирование разворота: Отрицательный Funding Rate может сигнализировать о возможном отскоке цены.

Факторы, влияющие на изменение Funding Rate

Рыночная ликвидность: Низкая ликвидность усиливает волатильность и дисбаланс.
События на рынке: Хардфорки, листинги, макроэкономические новости.
Поведение крупных игроков (китов): Манипуляции через массовое открытие позиций.
Ставки на других платформах: Трейдеры могут переносить позиции между биржами для поиска выгодного фандинга.

Практические принципы работы с Funding Rate

Мониторинг данных

В разделе котировок вы можете отслеживать Funding Rate по каждому активу.
Сравнивайте значения на разных биржах.

Управление рисками

Избегайте удержания позиций с высоким Funding Rate в моменты волатильности.
Учитывайте комиссии: частые выплаты могут «съесть» прибыль.

Стратегии хеджирования

Закрывайте позиции перед начислением фандинга, если его размер критичен.
Используйте стоп-лоссы для минимизации убытков.

Следование тренду

Положительный Funding Rate часто сопровождает бычий тренд, отрицательный — медвежий.

Bitcoin, декабрь 2020

Funding Rate достиг 0,1% (лонги платили шортам). Через неделю BTC упал на 30% за 1 день — рынок был перегрет.

Ethereum, май 2021

Отрицательный Funding Rate (-0,05%) предшествовал росту ETH на 60% за 11 дней — шорты стали «топливом» для роста.

Funding Rate — это не просто технический показатель, а важный инструмент для анализа рыночных настроений. Отрицательный фандинг создает возможности для арбитража и заработка на выплатах, но требует осторожности. Успешные трейдеры совмещают данные о Funding Rate с техническим и фундаментальным анализом. Помните: фандинг — это «плата за время», и в долгосроке его влияние на капитал может быть значительным.

Начать бесплатно

Другие статьи базы знаний

Понимание того, что стоит за сигналом, не менее важно, чем сам сигнал. В нашей базе знаний мы подробно разбираем стратегии работы с каждым параметром.

Базовая теория

Основные параметры актива Что такое открытый интерес? Что такое цена? Что такое оборот? Что такое ликвидность? Спот и фьючерсы: в чём разница Плечо и ликвидация Рыночные настроения

О наших скринерах

Скринер открытого интереса Скринер пампов и дампов Скринер торгового оборота Пользовательский скринер Скринер фандинга Скоро

Настройки скринеров

Настройка скринера ОИ Настройка скринера цены Настройка скринера оборота Настройка пользовательского скринера Настройка скринера фандинга Скоро

Основные стратегии

Стратегия работы с изменением цены Работа с откатом после падения цены Работа с открытым интересом Кейсы по открытому интересу Кейсы ценовых сигналов Кейсы по объёму Кейсы пользовательского скринера Стратегия работы с оборотом Скоро Стратегия работы с фандингом Скоро Комбинирование сигналов скринеров Управление рисками в криптотрейдинге Как отфильтровать ложные сигналы